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2019一级造价工程师每日一练《案例分析》(6.17)

发布时间:2019-06-17 14:22:05 来源:中公建设-永利皇宫登录网址网 浏览次数:

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某拟建工业项目建设投资3000万元,建设期2年,生产运营期8年。其他有关资料和基础数据如下:

①建设投资预计全部形成固定资产,固定资产使用年限为8年,残值率为5%,采用直线法折旧。

②建设投资来源为资本金和贷款,其中贷款本金为1800万元,贷款年利率为6%,按年计息。贷款在2年内均衡投入。

③在生产运营期前4年按照等额还本付息方式偿还贷款。

④生产运营期第1年由资本金投人300万元,作为生产运营期间的流动资金。

⑤项目生产运营期正常年份不含税营业收人为1500万元,经营成本为680万元,其中含可抵扣进项税额75万元。生产运营期第1年营业收入、经营成本及进项税额均为正常年份的80%,第2年起各年营业收入和经营成本均达到正常年份水平。

⑥项目所得税税率为25%,增值税税率为11%,增值税附加税率为10%。

问题:

①列式计算项目的年折旧额。

②列式计算项目生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额。

③列式计算项目生产运营期第1年、第2年的总成本费用(含税)。

④判断项目生产运营期第1年末项目还款资金能否满足约定的还款方式,并通过列式计算说明理由。

⑤列式计算项目正常年份的总投资收益率。(计算结果均保留2位小数)。

参考答案:

①建设期第1年贷款利息为:

900×6%×1/2=27(万元)

建设期第2年贷款利息为:

(900+27)×6%+900×6%×1/2=82.62(万元)

建设期贷款利息:

27+82.62=109.62(万元)

项目固定资产投资为:

3000+109.62=3109.62(万元)

项目的年折旧额为:

3109.62×(1-15%)/8=369.27(万元)

②项目生产运营期第1年年初累计的贷款本息额为:

1800+109.62=1909.62(万元)

生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额为:

1909.62×{(1+6%)4×6%/[(1+6%)4-1]}

=551.10(万元)

③生产运营期第1年偿还的利息为:

1909.62×6%=114.58(万元)

第1年的总成本费用(含税)为:

680×80%+369.27+114.58=1027.85(万元)

生产运营期第2年偿还的利息为:

[1909.62—(551.10-114.58)]×6%=88.39(万元)

第2年的总成本费用为:

680+369.27+88.39=1137.66(万元)

④有两种解题思路

解题思路一:

项目生产运营期第1年的增值税及附加为:

(1500×11%×80%-75×80%)×(1+10%)=79.2(万元)

项目生产运营期第1年税后利润:

[1500×80%×(1+11%)-1027.85-79.2]×(1-25%)=168.71(万元)

可用于偿还贷款本金的资金额为:

税后利润+折旧=168.71+369.27=537.98(万元)

第1年需要偿还的贷款本金为:551.10-114.58=436.52(万元)

因为537.98万元>436.52万元,所以满足还款要求,所以满足还款要求。

解题思路二:

项目生产运营期第1年息税前利润加折旧:

1500×(1+11%)×80%-680×80%-79.2=708.80(万元)

项目生产运营期第1年所得税:

[1500×80%×(1+11%)-1027.85-79.2]×25%=56.24(万元)

偿债备付率=息税前利润加折旧-所得税/当前应还本息金额

=708.80-56.24/551.10=1.18

因为偿债备付率大于1,所以满足还款要求。

⑤正常年份的增值税及附加为:

(1500×11%-75)×(1+10%)=99.00(万元)

正常年份的息税前利润EBIT为:

EBIT=1500×(1+11%)-680-369.27-99=516.73(万元)

总投资收益率为:

(EBIT/总投资收益率)×100%=(516.73/3000+109.62+300)×100%=516.73/3409.62×100%=15.16%

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